泰国遭遇洪水，产量预计下滑

前期，泰国南部遭遇洪水，市场普遍预计在一季度的高产期，橡胶产量将下滑6%，合20万—30万吨。受原料价格和美盘价格均坚挺的提振，烟片价格呈现暴涨局面。

此外，由于积水时间较长，泰国南部部分胶树预计提早落叶，从而较早进入停割期。正常情况下，3月中旬才陆续停割。泰国洪水导致运输不畅，橡胶出口一度中断。

据了解，我国预订的2月船货确定延迟到3月到港。我国的割胶已经结束，新增供应只能靠进口，货源偏紧是事实。这对于贸易商来说，无疑也是压力，部分套保盘面临违约风险。

重卡销量增长，轮胎厂开工率提升

1月，我国重卡市场共销售各类车辆8.2万辆，环比增长9%，较去年同期的3.68万辆提升122%。从总量来说，8.2万算是近几年的高点了。今年1月的销量延续去年四季度的涨势，说明重卡市场已经走出底部。不过，1月销售数据包括去年四季度未能完成的订单，部分企业把去年12月的销量挪到了1月，在一定程度上助推了1月销量的增长。

1月作为年中淡季，一般情况下，该时段重卡销量回落，轮胎厂开工率大幅下行。尽管1月中旬轮胎厂开工率也出现下行，但幅度较往年同期小。与前几年相比，今年轮胎厂春节放假时间短，在10—20天，部分大型轮胎厂的放假时间甚至为7天，说明下游整体需求较为强劲。轮胎厂大多是1月20日开始休息，现在正陆续开工，企业开工率环比大幅提升。

泰国抛储利空效应边际递减

此次，泰国总计抛售31万吨橡胶，1月17日和18日完成9.8万吨的竞拍，20日橡胶盘面大幅下行。尽管有资金避险的因素，但抛储的影响也不容忽视。2月14日，泰国进行第二次抛储，总计10万吨，大部分为烟片。此次抛储的消息1月30日已经传出，2月3日开盘，橡胶价格再度下探。伴随着第二次抛储的到来，国储向市场投放的量只剩11.2万吨，其利空效应边际递减。无论是否完成竞拍，抛储都将成为做多的入场机会。

损害终裁公布前轮胎厂或加大马力生产

美国时间1月23日，美国商务部公布了反倾销和反补贴终裁结果，认定从中国进口的卡客车轮胎存在倾销行为，并且获得“可采取反补贴措施的补贴”。负责损害调查的美国国际贸易委员会将在3月6日之前做出损害终裁，如果终裁结果为肯定性裁决，那么最终反倾销和反补贴措施会在3月13日前进行。此次调查影响最大的是全钢胎企业。

近几年，双反调查频繁，国内企业的应对更加充分，比如转移出口、国外建厂。可以说，双反调查对国内企业的影响力下降了。去年，我国出口至美国的全钢胎为900万条，而国内全钢胎产量为1.1亿条，出口至美国的比例不到10%。可见，此次双反调查对全钢胎企业的影响并没有市场预期得那么大。不过，在损害终裁公布之前，轮胎厂或加大马力生产，以备出口。而这，增加了短期的橡胶需求，进而支撑价格。